NIDを通じたドラモリの活動　ドラッグストアとVCの将来（3）

くすりのベルを買収し東北に初進出

　持株会社の（株）ナチュラルホールディングスは、九州を中心に店舗展開するドラッグストアモリ（281店舗、売上高1,441億円、2019年3月期）のほか、中国地区を拠点に四国・関西にも進出、出店エリアを拡大する（株）ザグザグ（159店舗、売上高735億円、19年8月期）を傘下にもつ。

　昨年10月には、NIDに加盟する宮城県の（株）くすりのベル（県内に6店舗、19年10月現在）を買収、東北にも進出した。ナチュラルHDの総売上高は、2,188億円（直近決算期）、総店舗数448店舗（19年10月時点）になっている。

　ナチュラルHDが岡山県内でDgS最大手のザグザグを傘下に収めたのは、17年。ナチュラルHDが「ザグザグ」の発行済み株式の61％を取得した。

　ザグザグは、セガミメディックス出身で、創業者の藤井孝洋社長（故人）が90年に創業。独自のポイントサービスや豊富な品ぞろえを強みとし、現在は岡山を中心に、広島・香川・愛媛・兵庫・島根などに展開。ドラッグストアモリとは、出店エリアが重複せず、かつ、森社長（当時）と藤井社長は、同じNIDの加盟社で親交があり、経営に対する考え方も近いことから、藤井社長はナチュラルに株式譲渡を決断した。

　ザグザグは、12年に流通大手のイオンと資本業務提携し、イオン（株）はザグザグの株式の15％を保有している。流通事情に詳しい関係者によると、「ナチュラルの森さんも、今後も資本業務提携の関係は続けるのではないか」と話す。

　藤井社長は、業界では変り者と言われていた。しかし、藤井社長をよく知る森信社長は、筆者に次のように語ったことを今でも覚えている。

　「藤井社長は表面的には、社員に対しても、自由に仕事をやらせ、一見、放任主義のように見えたが、実態は違う。経営に関してよく考え、効率経営を考えていた。カリスマ性のある経営者の1人だったと思う。社員もすべて大卒を採用、見た目とは大きく違った。ナチュラルがザグザグをM&Aしたといわれているが、現実は違う。藤井社長のほうから私に引き受けてくれないかという相談があり、話し合いを重ね、合意のうえで引き受けた」。

　ナチュラルの森社長は、DgS業界活性化や業容拡大にも積極的だ。都内で月に1度、開催の通称「ストコン会」というのがある。

　同会には当初、NIDの加盟社を中心に、サッポロドラッグストアー、ザグザグ、セキ薬品、ゴダイ、飯塚薬品（スギ薬局に吸収合併）などが参加していた。M&Aなどで参加企業の顔触れは大分変わり、現在では、AJDのメンバーも参加している。同会は、メーカーが開発した商品を参加企業の前でプレゼンし、興味をもった企業の店舗で、推奨販売するというものだ。

（つづく）
【北美　慎一郎】