2024年12月23日( 月 )

武者リサーチ「ストラテジーブレティン」

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【神風、円安2】TSMCの日本拠点強化と日台協力が産業復活のカギ(1)
【神風、円安2】TSMCの日本拠点強化と日台協力が産業復活のカギ(1)
 恩典的円安の時代、購買力平価から相当程度(3割以上)安い為替レートが定着し、日本の価格競争力に為替面からの恩典が与えられる時代が始まった。懲罰的円高時代と同様に、今回も経済合理性とともに、覇権国米国の国益がカギとなる。
国際
【神風、円安1】日本ハイテク産業集積復活への道筋(後)
【神風、円安1】日本ハイテク産業集積復活への道筋(後)
 ストラテジーブレティン302号(4月1日)で分析したように、日本の競争力を根底的に破壊した懲罰的円高の時代ははっきりと終わり、日本に恩典を与える実力以上の円安の時代が始まっている。
国際
【神風、円安1】日本ハイテク産業集積復活への道筋(前)
【神風、円安1】日本ハイテク産業集積復活への道筋(前)
 円が1ドル131円までの急落となり、武者リサーチが過去10年にわたって主張し続けてきた長期円安の時代の到来が明らかになった。
国際
“米国衰退論”誤りのみならず罪づくり(後)
“米国衰退論”誤りのみならず罪づくり(後)
 そうなると米国の圧倒的優位性が浮かび上がってくる。米国は世界最大の石油ガス産出国かつ純輸出国である。エネルギー価格上昇は国全体ではマイナスではない。
国際
“米国衰退論”誤りのみならず罪づくり(前)
“米国衰退論”誤りのみならず罪づくり(前)
 ウクライナ戦争勃発以降、連日報道される悲劇の連続に気が重くなる。が、だからと言って世界の将来を悲観すべきではないだろう。ウクライナ戦争でプーチンが勝利する可能性はない。
国際
懲罰的円高から恩典的円安の時代へ(後)
懲罰的円高から恩典的円安の時代へ(後)
 しかし今、日本が貿易赤字国に転落したことで、恩典的円安の時代に入っていくのではないだろうか。それは購買力平価から相当程度(2~3割か)安い為替レートが定着し、日本の価格競争力に為替面からの恩典が与えられる時代である。
国際
懲罰的円高から恩典的円安の時代へ(中)
懲罰的円高から恩典的円安の時代へ(中)
 通貨の長期推移を振り返ると、日本円と中国人民元の特異性が際立つ。図表5に示す1995年以降の主要国通貨の実質実効レート推移により考えてみよう。
国際
懲罰的円高から恩典的円安の時代へ(前)
懲罰的円高から恩典的円安の時代へ(前)
 3月の3週間(3/10 115円/ドル→3/28 125円/ドル)でドル円レートは10円の急落となった。
国際
ウクライナ戦争とエネルギー安全保障(後)
ウクライナ戦争とエネルギー安全保障(後)
 米国とNATOは中国に踏み絵を迫っている。ロシア産天然ガスの購入、軍事物資支援などを通して経済支援を行い、西側の制裁に対する抜け道を提供することが疑われているが、それへの対応次第では中国が孤立しかねない。
国際
ウクライナ戦争とエネルギー安全保障(前)
ウクライナ戦争とエネルギー安全保障(前)
 軍事、地政学の専門家ではないが、一定の論点整理を試みたい。電光石火の攻撃により緒戦で勝利し、ウクライナ側に(1)非武装中立化、(2)クリミア半島の主権譲渡などをのませるというプーチン氏の目論見は完全に失敗した。
国際
プーチンのウクライナ侵攻、ロシア凋落の始まりか(後)
プーチンのウクライナ侵攻、ロシア凋落の始まりか(後)
 ウクライナが徹底抗戦姿勢を変えないとすれば、プーチン氏の退陣のみが究極の解決策となる。
国際
プーチンのウクライナ侵攻、ロシア凋落の始まりか(前)
プーチンのウクライナ侵攻、ロシア凋落の始まりか(前)
 ロシアがウクライナに対する軍事侵攻に踏み切って1週間が経ち、両代表団によってベラルーシで停戦協議が行われている。刻々変化する戦況を判断することは危険ではあるが...
国際
「消費は美徳」思想のルネサンスを(後)
「消費は美徳」思想のルネサンスを(後)
グッドニュースはデフレの最悪期はアベノミクス登場で過ぎ去ったことである。円高が止まりデフレ(恒常的物価下落)も終焉し、日本においても企業には旺盛なアニマルスピリットが戻っている。
国際
「消費は美徳」思想のルネサンスを(中)
「消費は美徳」思想のルネサンスを(中)
 この生産性上昇の果実は経済統計ではほとんど捕捉できていないので、人々は需要不足とデフレリスクのマグニチュードを軽視してしまう。
国際
「消費は美徳」思想のルネサンスを(前)
「消費は美徳」思想のルネサンスを(前)
 「潮が引いた時、誰が裸で泳いでいたかがわかる」、はカリスマ投資家W・バフェットの言葉であるが、コロナパンデミックは我々に意外な気付きを与えた。日本人の萎縮した経済心理が世界の常識からかけ離れているという事実である。
国際
ストラテジーブレティン(298号)今進行中の賃金格差縮小の深い意味(後)
ストラテジーブレティン(298号)今進行中の賃金格差縮小の深い意味(後)
 賃金格差縮小のトレンドは今後どうなるであろうか。低スキル分野での労働需給ひっ迫は一時的で、いずれ解消されるとの見方もある。
国際
ストラテジーブレティン(298号)今進行中の賃金格差縮小の深い意味(前)
ストラテジーブレティン(298号)今進行中の賃金格差縮小の深い意味(前)
デジタル革命が進行し、デジタルデバイドと称される格差が拡大してきた。高い技能を持つ労働者は生産性を高めるので高賃金を享受できるが、技術のない非熟練労働者は生産性が上がらず賃金上昇も遅れる。
国際
ストラテジーブレティン(297号)2022年の市場展望~NEXT GAFAMを担う日本企業のビジネスモデルに注目せよ~(後)
ストラテジーブレティン(297号)2022年の市場展望~NEXT GAFAMを担う日本企業のビジネスモデルに注目せよ~(後)
NetIB‐Newsでは、(株)武者リサーチの「ストラテジーブレティン」を掲載している。今回は2022年1月1日付の記事…
国際
ストラテジーブレティン(297号)2022年の市場展望~NEXT GAFAMを担う日本企業のビジネスモデルに注目せよ~(中)
ストラテジーブレティン(297号)2022年の市場展望~NEXT GAFAMを担う日本企業のビジネスモデルに注目せよ~(中)
NetIB‐Newsでは、(株)武者リサーチの「ストラテジーブレティン」を掲載している。今回は2022年1月1日付の記事…
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ストラテジーブレティン(297号)2022年の市場展望~NEXT GAFAMを担う日本企業のビジネスモデルに注目せよ~(前)
ストラテジーブレティン(297号)2022年の市場展望~NEXT GAFAMを担う日本企業のビジネスモデルに注目せよ~(前)
NetIB‐Newsでは、(株)武者リサーチの「ストラテジーブレティン」を掲載している。今回は2022年1月1日付の記事…
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